美國聯準會(Fed)近來對於升息的態度轉趨積極,隨著全球景氣與企業獲利持續回溫,配合國際原物料價格的持穩,以及市場對於美國總統川普擴大基建、減稅和降低監管的新政憧憬,預期高收益債違約率今年將明顯下滑。柏瑞投信表示,回顧歷史經驗,當違約率下降或保持低檔時,多會對高收益債券價格形成強勁支撐,目前高收益債券價格並未如想像中偏貴。



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在景氣和企業獲利回升的拉抬下,國際信評機構穆迪(Moody’s)預計,高收益債違約率過去12個月的平均滾動值,將從今年1月底的5.7%,大幅降低到年底約3%到3.5%的長期平均水準。

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觀察過去14年高收益債券的價格走勢表現,當違約率下滑時,多會支撐價格走強,甚至長期維持100美元票面價格以上的水準,目前價格並未明顯偏貴。柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇表示,由於全球經濟現況與未來展望皆已見明顯改善,相較於其他債市,因為高收益債市組成以公司債為主,且普遍具有營運槓桿較高的特性,長期與實體經濟發展的連動性較強,意即當經濟現況與未來展望都進一步轉強時,高收益債市表現有望優於其他債市。柏瑞投信在業界有「債券專家」稱號,根據投信投顧公會的統計,截至2017年2月,柏瑞投信為全台38家投信中固定收益型基金管理規模最大的基金公司,旗下6檔固定收益產品的金額合計超過新台幣491億元,市占率超過20%。柏瑞全球策略高收益債券基金目前規模已來到新台幣315億元,成為境內債券基金的「基金王」,如果扣除貨幣型基金和ETF,更是境內規模最大的基金。至於柏瑞投信為何能在固定收益產品市場占有一席之地?柏瑞全球策略高收益債券基金在台灣是如何一路成長?柏瑞投信投資長林紹凱指出,最大的關鍵就是「在地化的產品管理策略」!柏瑞投信投資長林紹凱表示,柏瑞投信整體的操作策略和別人不同,就在於柏瑞擁有在地化的產品管理思維以及結合基金經理人團隊的研究能力。以往大家會覺得債券基金的形式好像就是以國外的投資策略為主,或是將國外既有產品的策略原封不動的搬來台灣,但柏瑞投信的境內債券型基金卻是真正純為台灣投資人所設計的產品。(工商時報) var _c = new Date().getTime(); document.write('');







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